Bursa de la Seul s-a prăbușit joi cu peste 8%, iar indicele KOSPI a declanșat un circuit breaker, după ce inflația mai ridicată decât se aștepta din SUA a reaprins temerile privind noi majorări de dobândă ale Fed și a amplificat vânzările din trade-ul AI. Potrivit The Korea Herald, KOSPI scădea cu 8,13%, la 5.515,76 puncte, la ora 13:17 (ora Seulului), cu Samsung Electronics în cădere de 10,13% și SK hynix de 11,35%.
Vânzările s-au extins în toată Asia. Reuters relatează că indicele MSCI al acțiunilor din Asia-Pacific, exclusiv Japonia, pierdea 3,3%, iar Nikkei 225 ceda 4,8%. Futures-urile pe S&P 500 erau în scădere cu 0,5%, semn că presiunea poate continua și pe Wall Street.
Circuit breaker la Seul, pentru prima dată din 29 iulie
KOSPI a deschis la 5.673,01 puncte, în scădere cu 5,59% față de închiderea anterioară de 6.008,81 puncte, și a accentuat apoi declinul, notează The Asia Business Daily. Un mecanism sell-sidecar, care suspendă temporar ordinele de vânzare din tranzacționarea programată pe futures, a fost activat la 09:07, iar la 12:38 circuit breaker-ul a oprit tranzacționarea pe întreaga piață timp de 20 de minute. Kosdaq, indicele companiilor de tehnologie, declanșase propriul circuit breaker la 12:23. Este prima dată din 29 iulie când ambele piețe sunt oprite în aceeași zi.
Cipurile de memorie au condus scăderile. Acțiunile SK hynix au coborât la 1,26 milioane de woni, iar capitalizarea companiei a scăzut sub pragul de 1.000 de mii de miliarde de woni, la 929,18 mii de miliarde. Samsung Electronics a coborât la 208.500 de woni, iar Samsung Electro-Mechanics a pierdut 16,81%, potrivit The Korea Herald. În restul regiunii, Reuters consemnează scăderi de peste 11% pentru Kioxia, de 9,4% pentru SoftBank Group și de 2% pentru TSMC.
Declanșatorul: CPI de 3,7% în SUA
Biroul de Statistică a Muncii din SUA (BLS) a anunțat miercuri că prețurile de consum au crescut cu 0,6% în septembrie față de august și cu 3,7% în ritm anual, după 3,4% în august. Economiștii consultați de Reuters estimau 3,6%. Benzina s-a scumpit cu 9,1% într-o singură lună și a generat peste jumătate din creșterea indicelui, pe fondul războiului cu Iranul. Inflația de bază, fără alimente și energie, a urcat la 2,6% an/an, peste estimarea de 2,5%, iar pe lună a crescut cu 0,3%, față de 0,2% cât era așteptat, potrivit CNBC.
Datele au lovit miercuri Wall Street: S&P 500 a scăzut cu 1,1%, iar Nasdaq Composite cu 1,9%, a treia ședință consecutivă de scăderi. Indicele companiilor de semiconductori a scăzut pentru a șasea zi la rând, iar acțiunile Oracle și CoreWeave, sensibile la costul finanțării, au fost printre cele mai afectate, scrie Reuters. „Tehnologia a fost principalul motor al vânzărilor de astăzi”, au notat analiștii JPMorgan, subliniind că riscurile de finanțare ale proiectelor AI rămân în centrul atenției.
Nikkei Asia leagă, de asemenea, scăderea de temerile privind datoriile acumulate pentru investițiile în AI. The Asia Business Daily amintește și o estimare Gartner: investiții totale de 7.000 de miliarde de dolari în infrastructura AI până în 2030, care ar avea nevoie de venituri de 8.500 de miliarde pentru a se amortiza, în timp ce veniturile reale ar ajunge doar la 3.600 de miliarde.
Costul capitalului, nu cererea pentru AI
„Vânzările din Asia arată mai puțin ca o deteriorare bruscă a fundamentelor din tehnologie și mai mult ca o reevaluare a costului capitalului”, a declarat pentru Reuters Charu Chanana, strateg-șef de investiții la Saxo Bank. În opinia ei, investitorii nu se întreabă dacă cererea pentru AI există, ci ce preț merită plătit pentru această creștere în condițiile unor dobânzi mari și volatile. Mark Matthews, șeful cercetării pentru Asia la Julius Baer, s-a declarat mai liniștit: acțiunile nu sunt scumpe, nu există semne de recesiune, iar cererea depășește încă oferta în cea mai mare parte a lanțului AI.
Paradoxal, obligațiunile americane s-au apreciat după datele de inflație. Randamentul titlurilor de stat americane pe 10 ani a scăzut cu 7,8 puncte de bază, la 5,110%, pe fondul cererii pentru active de refugiu. Piața futures pe dobânzile Fed indica o probabilitate de 75% ca banca centrală să mențină dobânda la decizia din 28 octombrie, după ce traderii au luat în calcul, pentru scurt timp, șanse aproape egale de majorare, potrivit CME FedWatch citat de Reuters. Fed a majorat dobânda în septembrie cu 25 de puncte de bază, la 3,75%–4,00%, prima creștere din ultimii trei ani.
Pe piața valutară, dolarul pierdea 0,4% în fața yenului, la 157,74 yeni, iar euro câștiga 0,6%, la 1,1225 dolari. Brentul scădea cu 1,7%, la 104,20 dolari pe baril.
Ce urmează
Investitorii urmăresc joi discursurile oficialilor Fed de la Bangkok, inclusiv al președintelui Kevin Warsh, datele privind prețurile de producție și vânzările cu amănuntul din SUA, precum și rezultatele TSMC pe trimestrul al treilea, anunțate în cursul sesiunii asiatice. Pentru Europa, inclusiv pentru BVB, deschiderea va fi influențată de amploarea scăderilor din tehnologia asiatică și de evoluția futures-urilor americane.
Surse: Reuters (via Business Standard și Devdiscourse); The Korea Herald; The Asia Business Daily; Nikkei Asia; CNBC; U.S. Bureau of Labor Statistics; CME FedWatch (via Reuters).
