Temerile legate de finanțarea infrastructurii de inteligență artificială au revenit marți în forță pe piețe. Bursa de la Seul a pierdut 3,73%, iar compania sud-coreeană Elice Group, care construiește centre de date pentru AI, a închis prima zi de tranzacționare cu 32,04% sub prețul din oferta publică. În Europa, acțiunile producătorilor de cipuri au scăzut cu până la 6%, iar contractele futures pe Nasdaq 100 indicau o deschidere în scădere la Wall Street, cu câteva ore înainte de rezultatele SpaceX și Netflix.
Indicele Kospi a coborât cu 215,27 puncte, la 5.552,74 puncte, după ce intraday a atins 5.493,24 puncte, potrivit Yonhap și The Korea Herald. Investing.com notează că este cea mai slabă închidere din 7 aprilie. Scăderea a șters integral avansul de 213,79 puncte din ultimele două ședințe, după ce indicele pierduse circa 21% în șapte ședințe consecutive, între 6 și 15 octombrie, din cauza îngrijorărilor legate de investițiile în AI. Samsung Electronics a pierdut 2,98%, la 211.500 de woni, iar SK hynix 4,23%, la 1,22 milioane de woni. Kosdaq, piața companiilor de creștere, a cedat 3,33%, la 781,97 puncte.
Investitorii instituționali au vândut net acțiuni de aproape 1.000 de miliarde de woni, iar străinii au fost și ei vânzători, în timp ce investitorii individuali au cumpărat net circa 900 de miliarde de woni, potrivit Yonhap. „Îngrijorările legate de riscurile de credit și de profitabilitatea investițiilor în AI nu s-au risipit complet, ceea ce a limitat durabilitatea revenirii”, a declarat Lee Kyoung-min, analist la Daishin Securities, citat de The Korea Herald.
Elice, test ratat pentru apetitul față de AI
Elice Group a atras 201,1 miliarde de woni (circa 151 de milioane de dolari), vânzând 2,22 milioane de acțiuni noi la 90.500 de woni, la capătul superior al intervalului de preț, potrivit Reuters. Titlul a deschis la 75.700 de woni, cu 16% sub prețul de ofertă, a coborât în cursul zilei până la 56.500 de woni și a închis la 61.500 de woni, potrivit Yonhap. Compania, fondată în 2015, oferă servicii de cloud pentru AI și de transformare digitală bazată pe AI.
Reuters notează că debutul Elice a fost un test pentru apetitul investitorilor față de companiile de AI și de centre de date, după ce valul de vânzări a dat peste cap alte tranzacții. Listările planificate ale unor companii legate de operatorii de centre de date AirTrunk și Firmus, precum și cea a SB Energy, au fost retrase sau amânate. „Este remarcabil că acțiunile Elice, constructor sud-coreean de centre de date, au pierdut o treime din valoare în prima zi de tranzacționare, pe fondul îngrijorărilor tot mai mari privind sustenabilitatea cheltuielilor pentru AI”, a comentat Russ Mould, analist la AJ Bell, citat de Alliance News.
Cipurile europene, din nou sub presiune
Valul a ajuns și în Europa. Siltronic scădea cu 6%, Soitec cu 5,7%, iar Aixtron cu 5,2%, potrivit Investing.com. BE Semiconductor pierdea 3,3%, ASML circa 3%, iar ASM International 2,9%. STMicroelectronics și Infineon cedau peste 3%. Indicele paneuropean STOXX 600 scădea cu 0,6%, a doua ședință consecutivă de declin, după un recul de aproape 1% luni, potrivit Reuters.
Și bursa de la Tokyo a fost afectată: Nikkei 225 a închis în scădere cu 1,30%, la 64.075,42 de puncte, iar Topix a pierdut 1,43%, potrivit agenției Kyodo, citată de The Mainichi. „Rămâne incertitudine în privința afacerilor de tip neocloud”, inclusiv CoreWeave, a spus Shota Sando, analist la Tokai Tokyo Intelligence Laboratory.
La New York, în tranzacțiile dinaintea deschiderii, CoreWeave scădea cu 4,7%, iar Nebius Group cu 4,9%, potrivit Reuters. The Wall Street Journal notează că acțiunile CoreWeave continuă să scadă pe fondul analizei atente a datoriilor cu care își finanțează extinderea centrelor de date. Certificatele de depozit ale SK hynix listate în SUA pierdeau peste 4%, iar Micron, Marvell și Lam Research peste 2%, potrivit Investing.com. Contractele futures pe Nasdaq 100 cedau 0,62% la ora 7:06 (ora New York-ului), în timp ce cele pe Dow Jones erau ușor pe plus.
CoreWeave, simbolul îndatorării din AI
Neliniștea pornește de la așa-numitele „neocloud”-uri. Acestea sunt furnizori de cloud mai noi, care închiriază putere de calcul pe procesoare Nvidia și se împrumută masiv pentru a cumpăra cipurile. Cel mai mare dintre ei, CoreWeave, are datorii de circa 50 de miliarde de dolari și a ajuns „simbolul îngrijorărilor că boomul centrelor de date este alimentat din credit”, scrie Reuters. Acțiunile companiei au pierdut aproape 25% săptămâna trecută. Randamentul unor obligațiuni ale CoreWeave a urcat peste 16%, un nivel considerat de criză. Costul asigurării datoriei împotriva intrării în incapacitate de plată a ajuns la circa 1.000 de puncte de bază. Potrivit Reuters, acest nivel implică o probabilitate de aproape 63% de neplată în cinci ani.
„Investitorii nu au o problemă cu folosirea tot mai largă a AI. Ce pun ei la îndoială este dacă fiecare dolar investit în AI aduce mai mult decât costă finanțarea lui”, a spus Ninghui Liu, șef de strategie de investiții pentru Asia-Pacific la State Street Investment Management, citat de Reuters.
Presiunea vine pe un fond macro deja tensionat. Randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a depășit 5,13%, potrivit Yonhap, iar țițeiul Brent a urcat peste 111 dolari pe baril, maximul din mai, potrivit Alliance News. Atenția se mută acum pe rezultatele trimestriale: SpaceX și Netflix raportează marți după închiderea Wall Street, iar Meta Platforms și Tesla miercuri. Investitorii caută dovezi că cheltuielile uriașe pentru AI încep să se recupereze.
Surse: Reuters (prin Investing.com, Yahoo Finance și MarketScreener), Yonhap, The Korea Herald, Investing.com, Alliance News (prin MarketScreener), Kyodo/The Mainichi, The Wall Street Journal. Cotațiile europene și americane sunt intraday, de marți, 20 octombrie 2026.
