Temerile legate de costul uriaș al cursei pentru inteligență artificială au declanșat joi cea mai severă vânzare pe Wall Street din ultimele luni: Nasdaq Composite a pierdut 2,60%, cea mai mare scădere zilnică de la începutul lui iunie, iar investitorii s-au refugiat în obligațiunile americane, care au consemnat cel mai puternic raliu zilnic din martie 2023. Randamentul Treasuries pe 10 ani a coborât cu peste 19 puncte de bază, înapoi sub pragul de 5%, potrivit Reuters.
Nasdaq a închis la 26.008,86 puncte (−694 puncte), S&P 500 a cedat 1,21%, la 7.663,43 puncte, cea mai slabă ședință din iulie, potrivit AP, în timp ce Dow Jones a reușit un avans simbolic de 0,02%, la 52.867,98 puncte. Semiconductorii au condus corecția: indicele Philadelphia Semiconductor (SOX) s-a depreciat cu 6,7%, iar Nasdaq-100 a pierdut 2,9%, notează Schwab Network. Intel a închis în scădere cu 8,04%, la 85,49 dolari.
Meta, primul flux de numerar negativ din peste un deceniu
Catalizatorul a venit de la Meta Platforms. Deși rezultatele trimestriale au depășit estimările la venituri (64,6 miliarde de dolari, +26% an/an), acțiunile au scăzut cu 7%, după ce compania a raportat un flux de numerar liber negativ de 2,12 miliarde de dolari, primul cash outflow din peste un deceniu, pe fondul investițiilor de 34,91 miliarde de dolari într-un singur trimestru. Meta a ridicat pragul inferior al bugetului de investiții pentru 2026, la 135–145 miliarde de dolari, de la 130 de miliarde anterior, și a anunțat emiterea unei noi clase de acțiuni fără drept de vot (Class C), sub forma unui split de tip doi-la-unu, pentru a avea flexibilitate în finanțarea creșterii, potrivit Reuters și CNBC. Spread-ul swap-urilor pe riscul de credit (CDS) la cinci ani ale Meta a atins un maxim istoric, semnal că piața de credit devine tot mai atentă la îndatorarea asociată AI, relatează CNBC.
Tesla a pierdut 3,1%, deși a raportat surprinzător un flux de numerar liber pozitiv, după ce și-a redus planurile de investiții pentru 2026, mișcare interpretată ca o posibilă reorientare a cheltuielilor legate de AI.
Treasuries funcționează din nou ca protecție
Randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut cu peste 19 puncte de bază, cea mai mare coborâre din martie 2023, și s-a stabilizat vineri dimineață, în Asia, la 4,9591%. Randamentul la 2 ani a coborât cu aproape 19 puncte de bază, la 4,6566%. Piețele au eliminat aproape integral o majorare de dobândă de un sfert de punct procentual pe care o anticipau de la Fed anul viitor, iar o creștere în decembrie nu mai este integral inclusă în prețuri, probabilitatea implicită coborând la 85%, potrivit Reuters.
„AI-ul e sub presiune”, a scris Charlie McElligott, director pentru strategie cross-asset la Nomura Securities International. „Obligațiunile Trezoreriei americane funcționează din nou ca hedge, pentru că piața pare să recalculeze în timp real probabilitatea unei sperieturi privind creșterea economică americană, pe fondul resetării AI.”
Padhraic Garvey, șeful cercetării pentru Americi la ING, rămâne precaut: „Randamentul american la 10 ani a coborât sub 5% cu o anumită convingere. Nu suntem convinși că mișcarea continuă”, a spus acesta, citat de Reuters, adăugând că inflația, deficitul bugetar și boom-ul AI pot readuce randamentul peste 5%.
Asia: China intră în bear market, Nikkei pierde 5% într-o săptămână
Vânzările s-au extins vineri în Asia. Indicele MSCI Asia-Pacific (fără Japonia) scade cu 0,3%, spre o pierdere săptămânală de 2,7%, a patra săptămână consecutivă pe minus. Nikkei din Tokyo pierde 1,3% și aproximativ 5% pe întreaga săptămână, iar KOSPI din Coreea de Sud cedează 1,7%, spre un recul săptămânal de 4,3%, cu SK Hynix în scădere de 2,5%, potrivit Reuters. SK Hynix a renunțat la planurile pentru o posibilă listare în SUA a diviziei de memorii flash Solidigm, relatează Investing.com.
În China, indicele de blue chips CSI300 a confirmat joi intrarea în bear market, după o scădere de 1,8%, la 4.036,30 puncte, cel mai redus nivel din iulie 2025 și cu 20,2% sub vârful din 22 iunie. Vineri, indicele mai pierde 1,1%. În Japonia, presiunea este amplificată de inflația de bază peste ținta de 2% a Băncii Japoniei, care alimentează pariurile pe noi majorări de dobândă, în timp ce randamentul JGB pe 10 ani a coborât cu 9 puncte de bază, la 2,790%, pe fondul cererii pentru active de refugiu, notează Reuters și Nikkei Asia.
Pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu, petrolul Brent a atins vineri 114 dolari pe baril, maximul ultimelor cinci luni, după noile atacuri ale rebelilor Houthi asupra unor ținte din Arabia Saudită. Randamentul obligațiunilor franceze pe 10 ani a urcat, la rândul său, la 5,0601%, cel mai ridicat nivel din 2002, înaintea verdictului Moody’s asupra ratingului Franței, programat pentru vineri.
„Nimic nu e mai emoțional decât o piață în scădere în care cumpărătorii refuză să intre. Vânzătorii nu au nevoie de un nou catalizator când deteriorarea prețurilor încurajează ea însăși noi vânzări”, a comentat Chris Weston, șeful cercetării la Pepperstone.
Surse: Reuters, The Wall Street Journal, CNBC, AP, Nikkei Asia, Investing.com, Schwab Network.
