****Cursul de la Cluj are loc pe 11 și 12 martie. Vă puteți înscrie pe celindra.ro, secțiunea de Seminarii
****
Luna februarie s-a închis, surprinzător, cu indicii americani pe minus. S-ar putea să mai stăm între 3800 și 4000 nivelul S&P, până când FED va spune cât de mult vrea să reducă dobânzile. Problema lui Powell este lupta contra inflației. E bine de urmărit cât de mult va lăsa Powell dobânzile la un nivel înalt. Se pare că inflația nu mai e la fel de calmă în luna februarie și cred că nu se va liniști până când șomajul nu va crește. Cât salariile cresc și firmele continuă să angajeze, puterea de cumpărare va fi mare și prețurile se vor duce în sus. Prețul petrolului zace la 70-80 de dolari, față de 120 cât era anul trecut pe vremea asta. Prețul produselor industriale a crescut, pentru că și producătorii au ridicat prețurile. Nucleul dur al inflației, fără mâncare și energie, a crescut și el spectaculos. După 2 luni de scăderi ale creșterii inflației, vedem că ritmul de scădere nu s-a menținut și apare frica unei noi ridicări de dobânzi. Cei mai optimiști nu mai pot spera ca la final de 2023 să avem o scădere de dobânzi. Dobânda la 2 ani a titlurilor de stat americane a trecut de 5%. După ce FED va atinge plafonul target al inflației, va trebui să țină dobânzile sus multă vreme. Recesiunea și ciclurile economice sunt normale și trebuie să se întâmple. La începutul anilor ’80 am avut și o inflație de 19%, deci economia americană nu e la adăpost de o hiperinflație. O hiperinflație e ușor exportabilă. Să nu uităm că cea mai mare inflație vine din China unde salariile au crescut remarcabil. Asia nu consumă încă destul cât să o numim economie saturată, dar a fost nevoie totuși de o ridicare a prețurilor și salariilor. India este noua atracție a economiei mondiale, dar corupția de acolo îi demotivează pe producători. Se pune problema dacă nu e chiar mai interesant să produci acasă, chiar mai scump, dar mai sigur. Importurile din China au scăzut, pentru că Baltic Index este la minimul istoric. Atât timp cât prețul transportului scade, ar trebui ca toate prețurile să scadă și să avem o răcire a economiei mondiale. Europa rezistă excepțional și toți indicii au crescut. Economia duduie pentru că dobânzile nu au fost ridicate. Lagarde a ridicat dobânzile foarte puțin, la jumătatea celor americane. Ne punem problema dacă economiile europene pot să crească fără inflație. Bursele europene nu au făcut nici cea mai mică corecție. DAX a închis și luna februarie pe plus. Inflația va continua să crească în UE, dar nu știm dacă această inflație va duce la vreo recesiune. În US, șansele de aterizare lentă sunt mai mari față de Europa.
Vom vedea cum va ieși șomajul vinerea viitoare, pe 10 martie. Nu cred că va mai rezista la 3.4%, ci va ajunge la 3.6%. E important să vedem cu cât vor crește salariile în US
Sursa Youtube – Cristian Sima Feed your Greed
