Acțiunile Intel au scăzut cu aproximativ 23% în tranzacțiile de după închiderea bursei americane de joi, 29 octombrie, după publicarea rezultatelor și a unei perspective prudente pentru finalul anului. Potrivit Reuters, investitorii au reacționat la combinația dintre slăbirea pieței PC-urilor, blocajele de producție și necesarul ridicat de investiții. Procentul descrie tranzacțiile extinse, nu rezultatul ședinței regulate de vineri.
Raportul companiei arată de ce cererea puternică pentru unele cipuri nu este suficientă pentru a liniști piața: Intel trebuie să poată fabrica și livra produsele solicitate, în timp ce alte categorii își pierd din avânt.
Un trimestru în creștere, urmat de o prognoză mai slabă
Intel a raportat venituri de 16,5 miliarde de dolari în trimestrul al treilea, cu 21% peste nivelul din urmă cu un an, și un câștig ajustat de 0,52 dolari pe acțiune. Pentru trimestrul al patrulea, compania estimează venituri de 15–16 miliarde de dolari și un câștig ajustat de 0,25 dolari pe acțiune.
La mijlocul intervalului, prognoza veniturilor este de 15,5 miliarde de dolari. Calculul redacției indică o reducere de aproximativ 6% față de trimestrul tocmai raportat. Bursa evaluează profiturile viitoare, astfel că o creștere anuală deja realizată poate fi eclipsată de semnalul pentru perioada următoare.
Presiunea apare și în rentabilitate: marja brută ajustată estimată pentru trimestrul al patrulea este de 38%, față de 44,1% în trimestrul al treilea. Diferența de 6,1 puncte procentuale arată că problema depășește simpla variație a vânzărilor. O parte mai mică din fiecare dolar de venit ar rămâne disponibilă înaintea celorlalte cheltuieli.
Accidentul din Israel adaugă un risc industrial
În raportul 10-Q, Intel confirmă că un accident produs la mijlocul lui octombrie la fabrica din Kiryat Gat, Israel, a provocat victime și a oprit producția pentru aproximativ două săptămâni. La data raportării, reluarea operațiunilor era așteptată până la sfârșitul lunii.
Compania anticipează costuri legate de stocuri compromise, remedierea instalației și capacitatea neutilizată, precum și efecte asupra costurilor și rezultatelor până în prima jumătate din 2027. Evaluarea era încă în desfășurare.
Directorul financiar David Zinsner a indicat pentru Reuters un impact estimat de circa 600 de milioane de dolari asupra veniturilor, împărțit între două trimestre. Această estimare a vânzărilor afectate nu trebuie confundată cu valoarea totală a pagubelor: raportul oficial precizează că impactul financiar complet și eventualele recuperări din asigurări nu puteau fi estimate rezonabil.
Cererea pentru servere și piața PC-urilor merg diferit
Divizia Data Center and AI a avut venituri de 7,3 miliarde de dolari, în creștere cu 78% anual. În schimb, Client Computing and Physical AI Group a coborât cu 5%, la 8,1 miliarde de dolari. Conducerea se așteaptă ca slăbiciunea pieței PC-urilor să continue cel puțin în prima jumătate a anului viitor.
În raportul 10-Q, Intel arată că cererea pentru anumite produse destinate centrelor de date depășește oferta disponibilă. Totodată, lipsa memoriilor și prețurile lor ridicate afectează negativ cererea pe segmente mai sensibile la cost, precum calculatoarele personale.
Acesta este paradoxul economic: aceeași companie poate avea comenzi pe care nu le poate satisface într-o zonă și cerere insuficientă în alta. Capacitatea industrială nu se transferă instantaneu între produse, iar cheltuielile fixe continuă chiar când anumite linii produc mai puțin.
Ce trebuie urmărit după scădere
Raportarea Intel Foundry necesită, la rândul ei, atenție. Din veniturile segmentului de 6,7 miliarde de dolari, aproximativ 6,3 miliarde provin din tranzacții interne. Vânzările către clienți externi au fost de 411 milioane de dolari, iar raportul atribuie creșterea lor în principal unui contract nerecurent. Totalul segmentului nu reprezintă, așadar, încasări independente care pot fi adăugate încă o dată veniturilor grupului.
Pentru investitori, reperele următoare sunt reluarea producției, normalizarea livrărilor și evoluția marjelor. O recuperare rapidă ar reduce o parte din riscul operațional; întârzierile sau slăbirea suplimentară a PC-urilor l-ar amplifica. Scăderea cotației arată o reevaluare severă a așteptărilor, dar nu stabilește singură dacă acțiunea a devenit ieftină.
