UniCredit a primit undă verde de la Banca Centrală Europeană (BCE) pentru a prelua controlul asupra Commerzbank, după o campanie de peste doi ani pe care banca germană și guvernul de la Berlin au contestat-o constant. Banca italiană a anunțat joi seara că BCE a autorizat-o să depășească pragul de 30% din capitalul Commerzbank și „să își majoreze în continuare participația, fără limite maxime”. Potrivit Reuters, oferta ostilă de 45 de miliarde de euro, încheiată în iulie, i-a adus UniCredit circa 48% din creditorul german. Ar fi cea mai mare tranzacție bancară transfrontalieră din Europa de după criza financiară globală.
În comunicatul oficial, UniCredit spune că decizia „reprezintă o etapă importantă” în achiziția Commerzbank și confirmă „evaluarea pozitivă a tranzacției de către BCE”. Banca estimează că procedurile de reglementare și condițiile rămase pentru finalizarea ofertei vor fi îndeplinite spre sfârșitul anului. Atunci va deține aproximativ 50% din drepturile de vot și va putea prelua controlul. Il Sole 24 Ore (Radiocor) descrie aprobarea drept încheierea cu succes a „campaniei germane” a CEO-ului Andrea Orcel.
Bursa a primit vestea cu calm
Aprobarea era așteptată, așa că reacția pieței a fost moderată. Potrivit dpa-AFX, acțiunile Commerzbank au urcat vineri pe Xetra cu până la 1,83%, la 38,39 euro, iar titlurile UniCredit au câștigat la Milano până la 0,92%, la 75,83 euro. Joi, ultimul preț al UniCredit la Bursa din Milano fusese de 75,14 euro, cu 2,14% mai jos, potrivit Borsa Italiana. Mișcările au avut loc pe fondul unei revenieri generale a burselor europene după vânzările din tehnologie de joi. DAX câștiga aproape 1%, la circa 25.625 de puncte, la prânz, potrivit manager magazin.
Aprobarea BCE îi permite UniCredit să preia efectiv acțiunile Commerzbank oferite în schimbul ofertei. Potrivit dpa-AFX, după încheierea procedurilor rămase, participația UniCredit ar urma să urce de la aproape 30% la aproape 50%. O parte din expunere a fost construită indirect, prin instrumente financiare complexe. Banca italiană poate acum să cumpere acțiuni de pe piață sau să lanseze o nouă ofertă, variantă scumpă din cauza primei de preluare uzuale. Reuters notează că UniCredit a rămas intenționat sub 50%, prag peste care ar fi obligată să cumpere acțiunile minoritarilor din mBank, filiala poloneză a Commerzbank.
Berlinul negociază condițiile, Comisia Europeană urmează
Preluarea nu este încă finalizată. Comisia Europeană, în calitate de autoritate de concurență, ar urma să decidă până pe 16 noiembrie, potrivit dpa-AFX. Statul german, care a salvat Commerzbank în criza financiară, deține încă puțin peste 13% din bancă și este al doilea mare acționar. Berlinul vrea ca Commerzbank să rămână o societate listată cu sediul la Frankfurt, să evite concedierile și să își păstreze rolul în finanțarea IMM-urilor. Banca are circa 40.000 de angajați cu normă întreagă.
Ministrul german de Finanțe, Lars Klingbeil, a declarat la reuniunile anuale ale FMI de la Bangkok că discuțiile cu UniCredit pe aceste teme sunt constructive. „Nu am observat poziții rigide”, a spus el, citat de dpa-AFX. Klingbeil a adăugat că, după un „început foarte constructiv” al discuției cu Orcel, echipele celor două părți sunt acum în contact.
Tensiunile cu conducerea Commerzbank rămân. Potrivit Reuters, Orcel i-a cerut băncii germane să adopte din ianuarie strategia propusă de UniCredit pentru creșterea profitului, iar fuziunea completă a fost amânată pentru 2029–2030. Orcel a amenințat și că, odată ce va avea acțiunile, va convoca o adunare a acționarilor pentru a schimba consiliul de supraveghere și conducerea, fără să aștepte adunarea generală de anul viitor. CEO-ul Commerzbank, Bettina Orlopp, a spus pentru Bloomberg TV că nu știe ce rol va avea în viitor, dar că mandatul ei este valabil până în 2029. Ea a adăugat că rămâne cât timp are sprijinul consiliului de supraveghere și o strategie comună.
Consolidare bancară sub presiunea reglementării
Tot în această săptămână, Reuters a relatat, pe baza a trei surse familiare cu situația, că UBS analizează mai multe scenarii dacă Elveția adoptă reguli de capital pe care banca le consideră excesive. Printre ele se numără mutarea sediului, achiziția unor bănci mai mici din SUA, o fuziune cu altă bancă sau chiar o preluare a UBS. Sursele spun că nu există negocieri active. UBS a transmis că nu comentează speculațiile. Varianta aprobată în septembrie de camera superioară a parlamentului elvețian, cu filialele externe acoperite în proporție de 90% cu capital CET1, ar cere UBS circa 16 miliarde de dolari de capital CET1 suplimentar, potrivit calculelor băncii.
Aprobarea pentru UniCredit nu a fost o surpriză. Potrivit dpa-AFX, BCE a arătat în repetate rânduri că susține fuziunile bancare transfrontaliere din zona euro, ca mijloc de întărire a pieței unice europene.
Surse: comunicatul UniCredit (15 octombrie 2026), Reuters (prin RTÉ și Boursier.com), dpa-AFX (prin finanzen.net), Il Sole 24 Ore/Radiocor, Bloomberg (prin Yahoo Finanzen), tagesschau.de, manager magazin, Borsa Italiana. Cotațiile sunt intraday, de vineri, 16 octombrie.
